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快消品行业的投资优势快消品（Fast

来源：萌宠菠菠乐园时间：2025-01-12 19:43

快消品（Fast-moving Consumer Goods, 简称FMCG）行业是指消费者日常生活中频繁购买而且用完速度相对较快的产品，包括食品饮料，化妆品，家居用品等。

在众多行业中，快消品行业一直备受关注，吸引着众多投资者和从业者的目光。快消品行业的市场规模庞大。在全球范围内，消费者对快消品的需求总量巨大，这为龙头企业的发展提供了广阔的空间。而且这个行业的创新空间也非常大。企业可以不断推出新的产品，包装，营销方式来吸引消费者。满足他们不断变化的需求和喜好。

快消品行业有着广泛的市场需求，也有持久的需求，无论宏观经济如何，食物，饮料，家居用品等都是必需品，所以可以取得广泛而稳定，而且是可持续的增长。同时，因为价格相对较低，消费者使用频次很高，消费者的持续购买和消费长期会为企业积累大量的利润。龙头企业在分销渠道方面拥有很强的竞争优势。众多超市，便利店，量贩连锁零食店，药店等销售渠道为其提供了广泛而持续的市场覆盖，使得产品能够迅速进入消费者视野。并实现高效率的销售。龙头企业经常通过大规模广告推广和促销活动来加强品牌认知度，使用大数据分析技术可以有效了解消费者需求和购买行为，从而准确定位市场目标，为产品设计和营销策略提供科学参考。

龙头企业一旦建立了品牌认知和实现了对顾客的品牌心智占领，就可以源源不断的持续从目标客户身上赚钱，甚至可以连续从一个顾客身上赚十几年甚至几十年乃至一辈子的钱。比如，喜欢喝五粮液的人，基本上要喝1辈子的。喜欢云南白药牙膏的人，可能也要一直购买这个牙膏（我自从用了云南白药牙膏，基本就没有牙龈肿痛问题了。以前一上火就牙疼）。喜欢吃卫龙魔芋爽的人，一周吃一两次，可能要吃十几年甚至1辈子的。而且龙头快消品的毛利率很高，卖10块钱通常可以赚5块甚至8块9块钱。比如贵州茅台毛利率91%，泸州老窖88%，五粮液83%，云南白药牙膏毛利率63%，中国飞鹤70%，片仔癀71%，达仁堂速效救心丸80%，同仁堂安宫牛黄丸61%，卫龙魔芋爽52%，东阿阿胶74%，农夫山泉59%，东鹏特饮45%，珀莱雅70%，上海家化59%。

快消品龙头上市公司因为生意模式好，业务开展不需要大规模资本投入，本身赚钱能力强，所以一般不需要借钱经营，相反帐上还有大量闲置的现金，有的甚至账上现金占其净资产三分之二。比如中国飞鹤净资产不到300亿，净现金200多亿。比如卫龙美味净资产65亿，净现金50亿，占净资产的比例为77%。再比如贵州茅台净资产2072亿，现金1500多亿，占比72%。五粮液账上现金900多亿，净资产1300亿，占比70%。酒类龙头公司在计算净资产的时候，库存酒只是按照生产成本计价。但是如果按照其实际价值计算，那差别非常大。比如2003年，茅台市值才65亿，当时库存酒价值200多亿如果都卖出去，能赚100多亿利润。但是市场认为其庞大的库存酒卖不出去了，所以给茅台10倍市盈率的低估值。再比如2014年，茅台市值1200亿，当时库存酒价值3000亿潜在利润1500亿。也远大于其市值。即使当下，茅台酒库存总量是28万吨。相当于5.6亿瓶。现在茅台年收入1600亿。按照出厂价1169元计算，每年卖1.37亿瓶。所以5.6亿瓶可以卖4年，库存酒潜在价值相当于3200亿的净利润。所以茅台实际净资产不是2000亿而是5000多亿。所以茅台1.8万亿市值很抗跌，因为等于你花了1.8万亿买了实际净资产5000多亿，一年赚1000亿的一个生意，你只花了1.3万亿，利润一年1000亿，你等于10年左右就回本了（考虑到其提价和利润增长能力），10年之后每年赚的钱，都是你净赚的，而且这个生意还可以持续100年甚至200年500年。时间越拉长，越到后面，你的收益会越大。这个也是很多人当下非常看好茅台的主要逻辑，包括不断增持茅台的段永平。

综上所述，一次性快消品各方面的巨大优势，决定了其是股票投资的黄金赛道。快消品上市龙头公司业绩的持续增长，就是其赚钱模式强大优秀的直接证明。当这些龙头公司股价在10倍市盈率附近的时候，就是绝佳的投资机会。

$中国飞鹤(06186)$ $贵州茅台(SH600519)$ $珀莱雅(SH603605)$