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宠物食品行业产业链及商业模式进阶分析

来源：萌宠菠菠乐园时间：2025-02-25 05:03

宠物食品行业的上游主要是各类农副食品，以谷物、淀粉等粮食类作物和鸡胸肉、鸭胸肉等肉类皮革为主，农副产品价格存在周期性且波动较为频繁。

1.从产业链视角看行业框架

上游：原材料价格周期

零食以鸡胸肉、鸭胸肉等肉类为主，主粮以玉米等谷物为主。宠物食品生产成本包括直接材料、直接人工、制造费用等，其中直接材料占生产成本比例超 50%（德勤数据），如乖宝宠物近年直接材料占营业成本比重均超 80%。直接材料包括主料、辅料及包装材料等，其中肉类、农作物系宠物食品最主要的原材料，德勤数据显示中肉、禽、渔等农副产品占比高达近 70%。根据乖宝宠物招股披露，分产品来看，宠物零食类产品原材料主要以鸡胸肉、鸭胸肉等肉类为主，其通常在主料中的占比在 70%左右；而主粮类产品原材料则以玉米、大米和豆粕等谷物类为主，其通常在主料的占比约 50%，鸡胸肉、鸭胸肉在主粮主料的占比约 10%左右。国内主要宠物食品企业零食类贡献主要收入，相应原材料主料以肉类为主。中宠股份：主料主要为鸡肉、鸭肉、牛肉、猪肉等各种肉类，其中以鸡胸肉和鸭胸肉为主；佩蒂股份：主要生产咬胶产品，主料包括生牛皮、鸡肉、淀粉等；乖宝宠物： 21 年乖宝原材料中主料占比 58%，其中鸡胸肉（20%）、鸭胸肉（9%）为主导，合计占比接近 29%。

上游原材料价格存在波动性，宠物食品企业对上游的议价能力较弱。农副产品受自然条件、市场供求、国际粮价等多维度影响，价格存在一定波动性。以主要原材料鸡肉为例，21 年 10 月肉鸡集贸市场售价为 20.71 元/公斤，22 年 10 月售价为 23.14 元/公斤，同比上涨 11.7%。供需关系方面，上游农副食产品企业的客户分布广泛，生产规模远大于宠物食品行业的采购规模，目前宠物食品企业对上游的议价能力相对弱势。

中游：代工品牌深化布局，国产替代趋势显现

基于中游所处位置，宠物食品研发制造商一方面需要控制生产成本，另一方面需要积极把握消费者需求研发健康又美味的宠物食品。目前中游厂商主要包括代工企业和品牌商家，近年来代工企业与纯品牌企业均在持续深化产业链布局，实现制造+品牌双加持。代工企业：加强品牌培育，国产品牌认可度提升。我国宠物行业起步相对较晚，国内企业初期主要为海外知名品牌商提供代加工服务，随着代工经验的积累及国内宠物市场的兴起，代工企业亦开始加强自主品牌培育，已涌现出麦富迪、顽皮等众多备受消费者认可的国产品牌。

纯品牌企业：保障产品质量，布局制造自建工厂。部分国产宠物食品品牌选择外产的轻资产模式，但亦面临品控不一等问题。近年来亦有品牌布局制造工厂以保障产品质量，其中宠幸宠物成立初期专注研发宠物营养品，2020 年旗下品牌“卫仕”切入宠物主粮赛道（此前由代工厂生产），2020 年底卫仕母公司宠幸宠物与安徽芜湖繁昌开发区签约总投资总额 18 亿元的宠幸宠物用品产业园项目，21 年 4 月一期正式开工（投资 7 亿元），用以新建宠物营养品及宠物主粮生产线，以保证产品品质，解决产能弹性问题，完成由代工向自主生产的实践探索。

下游：以线上渠道为主导，养宠人群持续扩张

宠物食品行业的下游主要渠道包括商超百货、宠物店、宠物医院及线上电商等，最终由以上渠道销售给终端的宠物饲养人群。我国宠物食品销售以线上和专业渠道为主导。不同于欧美等发达国家宠物食品销售以商超渠道为主导，近年来我国线上零售蓬勃发展，宠物饲养人群亦更倾向于线上电商渠道。欧睿国际数据显示 2021 年我国宠物食品线上渠道销售额占比 61%，17-21 年均复合增速达 38%；另外专业类渠道如宠物店及宠物医院则为线下主流选择，21 年渠道占比分别达 25%和 10%左右。

终端消费人群持续增长，21 年犬猫主人数增长 9%。随着居民生活水平的提高及对宠物情感需求的增加，养宠人群持续扩张，21 年我国城镇宠物（犬猫）养宠人群数达 6844 万，18-21 年复合增速达 6.6%；21 年宠物（犬猫）数达 1.12 亿只， 18-21 年复合增速 7.1%。

2. 商业模式的进阶

宠物食品是饲养宠物的刚性需求，基本贯穿宠物的生命周期，具备高复购、低价格敏感、强黏性等特点。目前宠物食品可分为宠物主粮、宠物零食和宠物保健品等，其中主粮是宠物主要的食品，所含营养素和能量能满足犬猫每日所需，亦是目前国内宠物市场最主要的细分品类；零食主要系人们为吸引宠物注意力、增强人宠互动等所需的补充单一或部分营养素但不追求全面营养的食品，主要包括冻干、烘干零食、咬胶、洁齿骨等；保健品主要系营养补充剂，补充和强化单一或多种营养素。 21 年我国宠物食品市场约 1283 亿元，其中主粮仍为第一大细分子类，市场规模约 892 亿元（+20%），占比达 69.5%；零食市场规模次之（约 346 亿元）占比达 27.0%；保健品目前仍处发展初期，规模相对较小（约 45 亿元）但增长较快。

主粮：宠物食品第一细分品类，国内仍以干粮为主导

宠物主粮按照产品的形态和加工方式一般可以分为主食干粮和主食湿粮，其中湿粮具备高水分、少碳水、低脂肪、易消化等特殊性，包括罐头、鲜切包、鲜食等形态。湿粮赛道门槛较高，目前品类认知度有待提高，市场尚处培育阶段。

我国宠物主粮市场以干粮为主导，猫主人湿粮接受度高于犬主人。2021 年我国犬猫主人对膨化干粮、冻干粮、烘焙干粮的偏好度较高，湿粮渗透率相对较低；分宠物来看，猫主人（39%）对主食湿粮接受度高于犬主人（24%）。

零食：产品种类丰富，冻干偏好提升明显

宠物零食市场细分产品种类较为丰富，包括咬胶洁齿骨、冻干、肉干、火腿肠、饼干、酸奶等。分宠物来看，2021 年肉干肉条（88%）、洁齿骨咬胶磨牙棒（75%）为犬零食主要品类；猫罐头（86%）为猫零食首选，猫条妙鲜包（80%）亦备受青睐。另外 2019 年以来冻干产品亦成为零食热门，其中犬零食中冻干类偏好度从 32%提升至 54%，猫零食中冻干偏好度提升至 73%。

商业模式进阶：零食→主粮→高端主粮

宠物零食的种类较为丰富，消费者品牌黏性相对较弱，市场进入壁垒相对较小，成为代工企业转型品牌的主要切入赛道；但基于宠物主粮出现时间较长，已成为宠物饲养的必需品，且目前占据宠物食品市场的主要份额，多数品牌在零食品类占据一定地位后亦加强主粮产品的布局。亲友属性推动宠物消费，21 年高消费宠物主占比达 25%。近年来越来越多的宠物主将宠物视为自己的家人/朋友，亲友属性增强推动宠物消费，高消费宠物主占比从 2019 年的 23.9%提升至 2021 年的 25%（高消费宠物主指主粮月均消费超过 500 元的宠物主），其中犬主人（29%）高消费占比高于猫主人（21%）。

主粮工艺持续升级，呈现烘焙、风干、冻干多元路径。宠物干粮按工艺可以分为膨化粮、烘焙粮、风干粮和冻干粮，其中膨化粮工艺最为成熟、易于保存运输，系目前市场主导的主粮品类；而烘焙、风干、冻干作为升级工艺，利于原料营养保存、更贴近宠物原始饮食天性，存在适口性好、营养价值高等优点。随着宠物用户对更高品质的追求，目前冻干、风干等新型工艺产品成为消费热点。另外近年来市场亦出现了多种生产工艺产品线组合式创新，如冻干+膨化或风干+膨化的双拼粮等，亦凭借丰富口感获得消费者认可。

原料成分持续升级，高肉及生骨肉引领新趋势。近年来营养均衡、精选配方、个性定制等成为宠物食品消费新趋势，21 年宠物行业白皮书数据显示“营养配比”、 “配料组成”、“适口性好坏”成为宠物干粮三大消费决策因素。成分之风兴起，鲜肉含量及含肉量等成为重要关注点，易消化的鲜肉主粮和低致敏性、高含肉量的无谷高肉主粮引领高端化趋势。另外在配料方面，愈多的产品开始添加氨基酸、益生菌、蛋黄等营养保健成分进行补充。另外猫粮市场持续细分，生骨肉成为市场新宠，生骨肉饮食是通过搭配肉、骨、内脏及天然食材的配比来模拟猫咪在天然野生环境的猎食习惯，遵循了猫咪的食肉天性，可以让宠物更加健康成长。

参考报告

宠物行业研究：全方位探究宠物食品赛道的稀缺性、趋势与投资机会.pdf

宠物行业研究：全方位探究宠物食品赛道的稀缺性、趋势与投资机会。我们投资宠物食品时，我们在投资什么？宠物食品是饲养宠物的刚性需求，基本贯穿宠物的生命周期，具备高复购、低价格敏感、强黏性等特点，其中主粮是宠物食品最主要的细分品类，目前国内宠食市场中主粮占比接近70%。宠物零食种类丰富，市场进入壁垒相对较低，而主粮空间广阔，存在高复购、高壁垒、持续升级等特点，稀缺优质属性突出，目前国产品牌在宠物食品布局上从零食-主粮-高端主粮持续进阶，具体来看工艺上膨化干粮为基础盘，持续向烘焙、风干、冻干升级，原料上高肉、鲜肉及生骨肉引领高端新趋势。本土品牌的机会来了吗？我国宠物行业快速发展，但渗透率、宠物平均支出...

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