年轻人的消费趋势，除了“谷子”，还有宠物！ 年轻人的消费趋势，除了“谷子”，还有宠物！#宠物经济前景几何？# #宠物行业成为行业新蓝海# #宠物食品# $上证指数(...

年轻人的消费趋势，除了“谷子”，还有宠物！#宠物经济前景几何？# #宠物行业成为行业新蓝海# #宠物食品# $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $深证成指(SZ399001)$ @今日话题

之前提到谷子经济（点击阅读《“谷子经济”是什么？》），其实东东觉得同样有一个方向是年轻人喜欢的：养宠物。

回顾日本宠物食品发展历程，泡沫破灭后的经济下行阶段行业仍具较强韧性。从量价视角来看，我们认为在不同时期助力行业增长的因素有所差异：前期主要依托宠物数量的增长；后期则受益于行业高端化的推进。

拆分量价来看，泡沫破灭初期宠物食品流通量的增长成为行业持续扩容的核心驱动力，其背后的原因系宠物饲养数量的增加。1992 年至 2005 年日本宠物食品流通量由 48.5 万吨增长至 80.0 万吨，CAGR 为 3.9%；犬猫饲养数量 1994 年至2008 年间波动上行，由 1624.5 万只增加至 2399.1 万只，CAGR 为 2.8%。

图片来源：德邦证券-《宠物行业深度报告系列(一)：以日本“失去的三十年”为鉴，看中国宠物食品行业增长潜能》

宠物数量增长的原因有几个，其中一个原因是日本家庭规模小型化趋势显著，每户平均人数于 1992年降至小于三人的水平，2005 年进一步下降至 2.7 人。1990 年日本单身人士与两口之家的占比合计为 43.7%，而后持续提升，2005 年达 56.0%。随着独居人士的增加，情感上的需求就大了，部分单身人士选择养宠物。

而中国，同样也有类似的趋势：

图片来源：德邦证券-《宠物行业深度报告系列(一)：以日本“失去的三十年”为鉴，看中国宠物食品行业增长潜能》

而且，根据统计，高学历的年轻人对宠物的接受程度更高：

图片来源：德邦证券-《宠物行业深度报告系列(一)：以日本“失去的三十年”为鉴，看中国宠物食品行业增长潜能》

养宠人群年轻化，高学历化趋势明显，80、90后成为养宠主力。越来越多的年轻一代对精神生活品质的追求提升，年轻群体更多地将宠物视为家人，对宠物陪伴的需求迫切，养宠成为一种时尚的生活方式。养宠的消费习惯方面，精细化养育逐步成为潮流。消费者对宠物食品接受程度更高，消费意愿更强，宠物食品渗透率在所有年龄段中相对更高，因此80、90后也成为宠物食品消费的主力军。从数据上看，目前中国的宠物食品渗透率还不高，有较大增长潜力。

图片来源：德邦证券-《宠物行业深度报告系列(一)：以日本“失去的三十年”为鉴，看中国宠物食品行业增长潜能》

宠物用品的增长逻辑还有两点，分别是通胀及宠物的年龄增长。

随着日本经济逐步复苏，宠物食品吨价持续提升，由 2012 年的 40.8 万日元/吨提升至 2022 年的 66.1 万日元/吨，10 年间 CAGR 为 4.9%，宠物食品行业步入高端化轨迹，近年来高端化趋势愈发显著，2022 年吨价同比增幅达 11.2%。

图片来源：德邦证券-《宠物行业深度报告系列(一)：以日本“失去的三十年”为鉴，看中国宠物食品行业增长潜能》

图片来源：德邦证券-《宠物行业深度报告系列(一)：以日本“失去的三十年”为鉴，看中国宠物食品行业增长潜能》

随着宠物年龄的增长，其所花费的诊疗费用亦逐步增长，并且这一趋势在 8岁以上体现得尤为明显。因此，饲养老龄化宠物将面临较大的医疗费用压力，而通过日常喂养具备治疗及保健功效的食品可以在一定程度上预防疫病，进而减少高额的医疗开支。

总的来说，我认为宠物用品行业有望成为大众消费领域里面一个值得关注的方向。

-投资者教育-

以上资料由国信证券广州分公司编辑，转载请注明出处。

林雄建投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980610120209）

朱智勇投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980610120135）

袁宇轩投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980612080011）

林奕涛投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980611110026）

魏俊杰投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980621080038）

风险提示：以上内容仅供参考，不能作为投资决策的唯一依据。股市有风险，投资需谨慎！

免责声明：文章中所述的内容和意见仅供参考，列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不构成投资建议，投资者应独立作出投资决策。我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。部分资讯信息、数据资料来源于第三方，平台无法核实信息的真实性、准确性、完整性及原创性等。本文内容仅代表该作者观点，不代表国信证券任何观点或立场。

相关知识

以谷子经济为代表的新消费行业观察：情感定价时代下的新蓝海
年轻人的新消费
这届年轻人沉迷情绪消费
宠物行业除了宠物店还有哪些？宠物行业的发展现状及前景
中国宠物行业趋势分析：营养健康产品或将成为宠物食品新消费趋势
大厂悄悄布局“它经济”，宠物行业趋势来临
复盘2024十大消费趋势：你都中了几条？
2024年宠物消费行业的三大发展趋势
宠物经济行业市场现状分析 宠物经济行业未来趋势分析
京东发布《2022京东宠物消费趋势报告》

网址: 年轻人的消费趋势，除了“谷子”，还有宠物！ 年轻人的消费趋势，除了“谷子”，还有宠物！#宠物经济前景几何？# #宠物行业成为行业新蓝海# #宠物食品# $上证指数(... https://www.mcbbbk.com/newsview1262328.html