[国信证券]：农林牧渔2025年6月投资策略：关注猪禽低估值龙头，推荐宠物标的与海大集团

优于大市证券分析师：李瑞楠liruinan@guosen.com.cn《农产品研究跟踪系列报告（161）-鸡蛋价格维持回落，玉米有《农产品研究跟踪系列报告（160）-橡胶价格短期企稳，肉牛中《美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题-25/26产季数据首次发布，2026年美国牛肉市场供给加速调减》——《全球牛周期复盘展望-全球牛价“牛长熊短”，正进入新一轮《农产品研究跟踪系列报告（159）-牛肉价格淡季不淡，玉米底 行业研究·行业投资策略农林牧渔优于大市·维持证券分析师：鲁家瑞021-61761016021-60893308lujiarui@guosen.com.cnS0980520110002S0980523030001证券分析师：江海航010-88005306jianghaihang@guosen.com.cnS0980524070003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告望温和修复》——2025-05-26长期景气向上》——2025-05-182025-05-18上行周期》——2025-05-15部温和上涨》——2025-05-11 2026E131420 内容目录投资建议：看好养殖细分龙头估值修复，布局肉牛大周期反转........................5养殖：看好高ROE价值股，关注底部布局..........................................7生猪板块：产能波动不大，预计2025年低成本企业有望维持较好盈利.........................7禽板块：供给有所增加，看好需求修复....................................................9肉牛：牛肉价格淡季不淡，看好2025年牛周期反转上行....................................11投资建议：看好饲料白马海大集团与猪禽养殖龙头，布局肉牛大周期反转.....................12宠物：情绪消费崛起，看好本土龙头成长.........................................13代工出口：宠物食品出口量同比+7%，出口金额同比-6%.....................................13自主品牌：4月头部国牌线上销售额维持跑赢大盘.........................................13投资建议：国牌后发崛起，看好本土龙头发展.............................................15动保：看好头部集中，关注单品催化.............................................16受益下游盈利改善，4月批签发数据同比增加.............................................16投资建议：看好龙头市占率提升，关注非瘟大单品催化.....................................16种植：聚焦具备研发与整合优势的头部企业.......................................17粮价：我国对美进口商品加征关税，利好饲料粮涨价.......................................17投资建议：看好种业与种植板块，或迎粮价周期与转基因变革共振...........................205月市场行情：国内新消费兴起，相关标的涨幅领先................................21板块行情.............................................................................21个股行情.............................................................................22 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2 图表目录图1：5月商品猪出栏均价环比下跌2.44%（元/千克）..........................................8图2：5月断奶仔猪价格环比下跌3.34%（元/头）..............................................8图3：2025年4月能繁母猪存栏环比持平（万头）..............................................8图4：2025年4月国内饲料销量环比增加......................................................8图5：5月出栏均重微增，整体压栏压力不大（kg）.............................................8图6：5月50kg二元后备母猪价格窄幅调整，补栏情绪平淡（元/头）.............................8图7：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）.....................................................9图8：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）...................................................9图9：白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量.....................................................10图10：白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量................................................10图11：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）...................................................11图12：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）.................................................11图13：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整................................................11图14：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况............................................11图15：国内2025年4月宠物食品出口量环比-6%，同比+7%.....................................13图16：国内2025年4月宠物食品出口金额环比-12%，同比-6%..................................13图17：2025年4月淘宝猫狗主粮销售额跟踪..................................................14图18：2025年4月淘宝猫狗零食销售额跟踪..................................................14图19：国内生猪疫苗单月批签发量情况......................................................16图20：国内猪细小病毒疫苗单月批签发量情况................................................16图21：国内猪伪狂犬疫苗单月批签发量情况..................................................16图22：国内口蹄疫疫苗单月批签发量情况....................................................16图23：国内大豆现货价维持底部（元/吨）...................................................18图24：大豆国际期货收盘价维持底部（美分/蒲式耳）.........................................18图25：国内玉米现货价(元/吨)近期企稳反弹.................................................19图26：近期国际玉米期货收盘价筑底反弹....................................................19图27：2025年5月SW一级行业指数区间涨跌幅对比(%)........................................21图28：2025年5月SW二级行业指数区间涨跌幅对比(%)........................................21图29：2025年5月SW三级行业指数区间涨跌幅对比(%)........................................21 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4表1：行业投资观点及大宗农产品观点总结....................................................5表2：月度重点推荐组合....................................................................5表3：生猪基本面数据......................................................................7表4：白羽肉鸡基本面数据汇总..............................................................9表5：黄羽肉鸡基本面数据汇总.............................................................10表6：肉牛基本面数据汇总.................................................................11表7：大豆、豆粕基本面数据汇总...........................................................17表8：全球大豆供需平衡表.................................................................18表9：全球大豆供需平衡表（分国家）.......................................................18表10：玉米基本面数据汇总................................................................19表11：全球玉米供需平衡表................................................................19表12：中国玉米供需平衡表................................................................19表13：农林牧渔板块2025年5月个股涨跌幅排行榜（截至5月30日）..........................22 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5投资建议：看好养殖细分龙头估值修复，布局肉牛大周期反转表1：行业投资观点及大宗农产品观点总结核心看好细分行业排序：养殖（牛猪禽）、种子与种植、宠物。一、养殖链：看好肉牛周期反转，看好猪禽龙头估值修

相关知识

农林牧渔行业2025年6月关注猪禽低估值龙头，推荐宠物标的与海大集团.docx
农林牧渔2025年7月投资策略：布局牧业大周期，推荐宠物与生猪标的
农林牧渔2025年7月投资策略：布局牧业大周期 推荐宠物与生猪标的
[光大证券]：农林牧渔行业2025年投资策略：布局景气，不只是猪
生猪养殖/猪周期专题报告
农林牧渔行业2025年中期策略：宠物消费高景气，关注周期底部抬升
山西证券-农业行业周报：看好海大集团的投资机会-250610
邀您看报告：农林牧渔2025年第8周周报：本周猪价与仔猪价格走势背离，如何解读？
邀您看报告：农林牧渔行业2024年年度行业投资策略：猪粮安天下，关注养殖周期回暖和转基因技术变革
山西证券-农业行业周报：看好海大集团的投资机会-250604

网址: [国信证券]：农林牧渔2025年6月投资策略：关注猪禽低估值龙头，推荐宠物标的与海大集团 https://www.mcbbbk.com/newsview1303058.html