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高瞻远“猪”：生猪二次育肥行为分析及预测

来源：萌宠菠菠乐园时间：2025-11-25 23:10

　　2025年生猪市场中二次育肥热度明显下降，对猪价的托底效果有所减弱。这一变化背后，既受市场行情的直接影响，也离不开政策引导与养殖端盈利状况的驱动。未来，二次育肥或因季节性需求与部分养殖模式选择仍有存在空间，但热度难有明显回升，2026年二次育肥或较难对猪价形成托底作用。

　　2025年二次育肥热度下降

　　卓创资讯（301299）数据显示，2025年样本企业出栏量流入二次育肥渠道占比下滑。截至11月20日，2025年样本企业生猪出栏量流入二次育肥渠道占比为12.95%，较2024年6月至年底下滑6.36个百分点；其中流入二次育肥渠道占比大于10%的时间段占总时段的54%左右，较2024年6月至年底降低16个百分点左右。2025年猪价震荡下滑，二次育肥养殖户对后市看涨预期不高，同时较低的猪价导致二次育肥养殖户长时段亏损，叠加政策方面禁止二次育肥，使得2025年二次育肥热度明显降低，对猪价的托底作用减弱。

　　2025年猪价震荡下滑养殖端对后市看涨预期较低

　　2025年生猪价格低位震荡后震荡下滑。截至11月20日，卓创资讯监测2025年全国瘦肉型生猪均价为14.04元/公斤，较2024年同期下跌16.72%。理论上，2025年生猪的出栏量是由2024年3月至2025年2月份的能繁母猪存栏量决定的，彼时养殖端正处于缓慢扩产阶段，能繁母猪存栏量增加，叠加母猪生产效率提升，对应2025年生猪出栏量增加，利空生猪价格。同时，2025年终端需求支撑欠佳，虽屠宰量同比增加，但鲜销市场支撑不足，屠宰企业收购生猪积极性较低，难以对猪价形成较强支撑。2025年猪价震荡下滑，二次育肥养殖户看涨信心降低，补栏行为减少，二次育肥热度下滑。

　　2025年二次育肥盈利欠佳养殖户育肥动力不足

　　对养殖端来说，在成本变动不大的情况下，猪价降低意味着盈利缩水。在卓创资讯调研的基础上，选取2025年二次育肥热度较高(补栏占比＞10%)的时段，假定补栏120公斤育肥40天至150公斤计算二次育肥理论出栏盈利。数据显示，2025年二次育肥热度较高时期理论出栏盈利平均为-101.33元/头，较2024年减少297.62元/头。猪价降低且肥标价差增幅有限，导致二次育肥养殖户亏损时段较长，育肥信心降低，二次育肥热度下降。

　　除此之外，政策对二次育肥热度的影响同样较大。为配合“节粮减损”行动，同时平衡疫病防控、市场稳定与产业升级，引导生猪行业理性发展，政策层面于二季度末、三季度开始禁止头部企业销售二次育肥，同样使得二次育肥热度下滑。未来一年，受到政策限制，二次育肥热度或难有明显提升，对猪价的支撑作用或难以增强。但大猪需求的季节性变化一直存在，同时“短、平、快”的养殖模式已成为部分养殖户较好的选择，所以二次育肥或仍存在，在补栏时期利多猪价、出栏时期利空猪价。但从体量上讲，二次育肥对于猪价的影响程度，将呈现下降的趋势，2026年的生猪价格或难继续寄希望于“二育托底”作用。

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