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核心观点：

1、产品端创新：洞察趋势，打造爆款

产品端创新要紧紧把握细分品类发展趋势：宠物食品应注重产品安全健康，把握原肉鲜造、新鲜天然、健康营养的创新趋势；宠物保健品要推出专业化产品满足宠物全生命周期管理的健康需求；宠物用品可通过提升产品颜值，将品牌特点转化为设计的语言植入产品的包装造型中，引发消费者的直觉判断，促进购买决策；宠物智能设备应充分抓住宠物消费“拟人化”心理，既要注重解决饲养痛点，又要兼顾消除宠主的安全顾虑。

2、营销端创新：求同存异，创新玩法

营销要精准把握目标人群，尤其提高品牌在Z世代消费群体的渗透率。营销端创新可围绕品牌文化、公域营销、私域运营、体验求新展开：通过国潮创新、IP打造、跨界联名等手段赋予品牌文化内涵，增加消费者文化和情感认同；公域营销要注重全渠道分发，进行消费者导向的内容营销，通过淘宝直播带货发挥KOL虹吸效应，在B站、小红书等社区进行种草营销，不断吸引、扩大流量池；发展私域运营模式，打造高效私域社群，进行用户资产积累，提高单客价值；提升品牌体验，建立综合线下体验店，形成线上与线下联动的消费场景，赋予实体经济全新的内涵。

3、经营模式创新：效率提升，客户增值

经营模式创新可通过数字化转型提升运营效率，采用C2M或D2C模式实现客户增值。国产品牌应进行数字化转型，深度挖掘应用数据，保障供应链稳定和产品质量、优化内部管理提高企业运营效率和盈利能力；定制化服务深受年轻养宠者欢迎，构建C2M平台，依据消费者提供的信息提供定制化产品服务，未来极致定制、千人千品将成为经营模式创新趋势；建立D2C直销模式，开拓宠物鲜粮订阅业务，通过数据分析做供应链优化和成本控制，进行用户资产和品牌信誉的积累。

4、投资建议

推荐宠物食品相关标的中宠股份和佩蒂股份，同时推荐宠物保健和医疗相关标的瑞普生物。

风险提示：国内外市场竞争加剧的风险，贸易摩擦引发的风险，贸易壁垒引发的风险，原材料价格波动的风险，汇率波动的风险，产品研发不及预期，新品推广进展不及预期等。

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