宠物线上月报：8月销售额回归增势 国货创意新势力、受喜爱度增加

行业近况

    我们跟踪了8 月宠物行业的线上天猫渠道销售情况，整体零售额环比恢复正向增长，同比稳中向上，其中刚需型宠物食品需求表现占优。我们观察到国货创意新势力较多，精准把握需求端痛点，且国牌受喜爱度提高。

    评论

    8 月宠物行业线上销售环比转正，食品增速领先。行业整体看，据久谦咨询，1~8 月宠物天猫渠道零售额同比+6.1%至144.93 亿元。其中8 月同比、环比+5.4%、+21.7%，我们认为这源于消费端前期“618”促销囤货消化，宠物产品需求逐步恢复，及疫情整体趋稳令物流改善。从子行业看，8 月食品、保健、用品零售额同比+12.5%、-0.2%、-4.3%，我们认为这一分化体现疫情下，刚需型宠物食品需求好于品质型保健、用品需求。

    国货把握宠物主需求痛点，再造新品类。需求端看，宠物主对于宠物的多重营养、清洁、健康保障需求明显，同时季节性需求如夏日降温、中秋过节较多。国货精准对接以上需求，成为创意产品新势力，本月看点较多。

    1）多重营养方面：借鉴海外宠物食品创新经验，国货也针对新鲜概念，推出锁鲜包装食品、鲜肉配方主粮。同时考虑零食营养有限，pidan推出补水零食，顽皮新品犬零食具有清热降火功效，麦富迪“蛋黄缠肉”零食可滋养毛发、促进吸收；2）清洁方面：年轻宠物主对清洁的便捷性、室内需求较多，国货相应推出宠物洁齿漱口水、新型材料猫砂，增强除臭抑菌效果；3）健康保障方面：泰康推出萌宠保·宠物医疗险，众安推出宠物医疗险、综合保障险等，提供全病种保障；4）季节性方面：面对高温，麦富迪推出奶肉双全雪糕棒。中秋到来，耐威克联名盒马推出宠物月饼。

    国产品牌受喜爱度提高，企业应势拓宽布局。近期宠物国牌曝光度、受消费者喜爱度提高，据巨量算数&算数电商研究院，2022 年1~6 月本土品牌全网内容播放量、Top50 品牌内容集中度抬升，而海外品牌播放量下降。

    基于一定品牌声誉，国牌拓宽品类布局，一方面，成熟营养品品牌积极进军食品，如卫仕、谷登推出X90 鲜肉猫粮、高钙0 乳羊奶肉包；另一方面，食品品牌延伸营养品，如麦富迪推出复合益生菌等。此外，农牧、家电、科技企业跨界布局宠物，如新希望联合猫宁宠控发布“新六鲜”鲜肉粮，OPPO、海尔入局宠物用品等。

    估值与建议

    我们看好国产品牌从产品、营销端创新，且积极拓宽布局的前景，推荐中宠股份、佩蒂股份，建议关注乖宝（未上市）、上海宠幸（未上市）。

    风险

    行业竞争加剧；产品推广及营销不及预期；食品安全；新冠疫情风险。

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