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小宠物蕴藏大市场你身边绝不可错过的投资机会！

来源：萌宠菠菠乐园时间：2024-10-17 03:24

彼得林奇说过：“投资可以利用自己的经验，投资于你已经熟悉的行业或企业，你能够战胜专家”。

近年来笔者就发现小区里面宠物越来越多，每次出门都能看到一些遛狗的，微博上晒宠物猫狗的博主也越来越多了，宠物狗未栓绳引发的矛盾成为了热点，所以直觉告诉我，中国的宠物市场可能要爆发了。

根据数据，我国2017年宠物数量达到1.68亿只，而2010年宠物数量只有9691万只，增长了73%。我国宠物家庭占比达到了17%，相较于美国68%的家庭数量，仍有较大提升空间。

2017年，中国宠物市场规模为1340亿元，过去十年CAGR达到 38.94%；同期美国宠物市场规模为 695.1 亿美元，约为中国市场的3.5倍。

近年来我国宠物市场增速有所下滑，主要是由于1）相对价格较低的国产品牌实现进口替代，导致整体宠物产品单价下降；2）宠物电商高速发展，挤压了过去较厚的渠道利润；3）宠物产品渗透率基数升高。这些短期因素均有利于行业长期发展。

宠物市场发展的因素有很多，老龄化是其中之一，空巢青年、丁克家庭增加，陪伴诉求强烈。最主要的因素还是经济的提升，据统计，人均GDP达到8,000美元是宠物行业快速发展的重要节点，人均GDP越高的国家人均宠物保有量越多。

目前我国人均GDP超过8000的省市只有12个，这些省市多数是东南沿海经济方达城市，将是目前宠物消费的主要市场，多数地区宠物市场尚未启动，这也意味着行业未来增长潜力远超市场预期。

宠物行业涵盖范围广，涉及衣食住行方方面面，其中主要涵盖两大类产业，一是宠物产品，二是宠物服务。其中宠物产品包括宠物交易、宠物主粮、宠物零食、宠物清洁用品等；宠物服务则包括宠物医疗、宠物美容、宠物培训等。

宠物食品作为宠物市场体量最大的子行业，包括宠物主粮、宠物零食、宠物保健品三大品类。根据数据显示，宠物食品市场规模约占整个宠物行业的 34%；而佩蒂股份招股说明书中也提到，2015年中国宠物食品行业规模350亿元。除了体量庞大外，宠物食品的规模经济最为明显，因此最有可能诞生行业巨头。

粗略计算，2015年平均每只宠物消费约为1,018元/年，远远低于科学饲养消费水平（14,462元）。

未来随着宠物数量的不断增加、市场渗透率的提高以及客单价的提高，宠物消费市场即将成为一个很大的消费市场，从而跑出龙头个股。

目前A股上市仅两家宠物食品公司——中宠股份（002891）和佩蒂股份（300673）。

两家公司均为2017年上市，目前都是次新股，市值较低，但估值较高，主营均为宠物食品，佩蒂股份的产品范围更广一些。

今年市场很差，系统性风险下很多个股的估值都很低，这两只个股仍有40倍以上的PE，可见市场对这两只股票是很看好的。另外，两家公司已经上市，相较于一些小的宠物食品公司来说可以充分利用资本市场的融资功能，扩大生产规模和产品品种，提高营销能力并提高市场占有率，最终完成高速成长。

通过净利润率和毛利率的对比来看，佩蒂股份显然要更高一筹，并且呈持续提升状态，而且佩蒂股份的销售费用更低，研发投入更高，佩蒂股份前景要更好一些。

来源：巨丰投顾

作者：张海森执业证书：A0680617100001

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