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宠物医疗显现生机 ——从消费棘轮效应谈起

来源：萌宠菠菠乐园时间：2024-08-21 06:34

饲养宠物在我国有着悠久的历史，在《史记》中就有秦代宫廷养犬的记载。古人的平常生活中也不失宠物的身影，苏轼便有一只小犬名为乌嘴，过澄迈时非要从水中游过，路人皆惊唯独苏轼戏为此作诗。

随着城市化进程的加速和多元化家庭的增多，宠物也愈多地走进生活，用真实存在陪伴万千家庭。

一宠物支出呈现棘轮效应

人们对宠物的支出具有棘轮效应。棘轮效应即短期内消费不可逆性，消费取决于相对收入，消费者易于随收入提高增加消费，但不易于随收入降低而减少消费，以致产生有正截距的短期消费函数。换句话说，就是消费习惯导致“由俭入奢易，由奢入俭难”。

对宠物的支出具备棘轮效应最主要的因素是养宠人的情感消费支出意愿强烈。老龄化、少子化和晚婚晚育等人口和家庭结构变化导致人类对于陪伴需求增加。而陪伴需求的增加是情感消费支出意愿强烈的主要因素。

二宠物市场的风口何时来？

为何在情感消费驱动下，宠物市场的风口喊了好几年依然没有彻底到来？

产业内部和外部的成熟条件没有同步，国内没有一家经营宠物业务的公司涉入全产业链，或植根某一领域建立壁垒。

首先，内部环境存在购买力不足的原因。根据中国农业大学动物医学院的资料显示，当一个国家的人均GDP达到8,000美元，宠物产业就会进入高速发展阶段。根据国家统计局数据显示，2016年我国人均GDP约为8,866美元，刚刚步入8,000美元的行列。2016年中国人均可支配收入约为3,400美元，美国人均可支配收入约为39,000美元，购买力直接影响消费支出。

其次，中国的人均拥有宠物数量较低。美国人均宠物拥有量约为0.5，日本约为0.2，中国约为0.05。国内宠物保有量较低与生活环境、生活习惯相关，作为形成产业链终端的用户普及还没有完成。

因此，产业的关键指标购买力和保有量不足使得宠物行业没有进入彻底爆发的阶段。

三投资窗口期产业链的价值在哪个环节？

宠物产业链链条较长，内容丰富。宠物产业链整体可分为上游产品和下游服务两大部分，主要有七个产业领域，七大领域下面又分别包含更为具体的细分业务。

宠物食品行业是产业链上游的核心环节，已具备一定成熟度，基本实现规模化生产。宠物食品市场以宠物主食为主，宠物零食和保健品份额不断提升。根据中金研究报告显示，截至2016年底，中国宠物食品规模约为366亿元。外资品牌CR3（玛氏、皇家、普瑞纳）市场份额占比为67%，宠物食品行业呈现外资品牌寡头垄断的竞争格局。国内宠物食品龙头企业佩蒂股份、中宠股份从咬胶、零食切入，以OEM/ODM模式将产品出口至国外市场，出口占比达90%左右。宠物食品行业，国内企业寻求进口替代，但短时间难以改变外资品牌寡头垄断的局面。

四宠物医疗或成掘金地？

宠物医疗是产业链下游的核心环节，2017年资本市场也大举进入该领域，笔者认为宠物医疗行业的增长空间或将大于宠物食品行业。

目前广义的宠物医疗主要分为宠物医院、宠物疫苗和宠物非处方药品三大类。根据中金研究报告显示，截至2016年底，中国宠物医疗规模约为281亿元。根据公开调查，目前宠物狗主人平均每年带宠物看医生次数为2.2，猫主人带宠物看医生次数为1.3。国内连锁宠物医院消费者购买内容多元化且客单价较高，宠物医院单客价在500-700元之间，具有较强盈利能力。根据养宠家庭增长（目前为0.26亿家庭，年增速为6.0%-8.5%），养宠家庭看病次数以及消费单价来看，宠物医疗行业在2020年可以达到700亿市场规模。

美国已诞生了宠物医疗领域的独角兽公司VCA Antech，并在NSDAQ上市。公司提供兽医服务和诊断测试以支持兽医护理，并向兽医市场销售影像诊断设备和其他医疗技术产品及其相关产品。截至目前，VCA在美国和加拿大拥有超过750家宠物医院，服务于全美50个州和加拿大的约60个实验室，并拥有市场领先的动物影像诊断公司。国内宠物医疗领域竞争格局分散，宠物医疗机构约10,000家，过去五年复合增速13.2%。但行业仍较为分散，80%以上宠物医院为单店经营。龙头企业瑞派宠物（瑞普生物已投资进入）拥有140余家医院，市场占比1.4%，瑞鹏股份拥有120余家医院，市场占比为1.2%，医疗渗透率还有着较大的提升空间。

笔者认为宠物医疗是产业链中具备高价值、可复制的产业，未来可从以下几点掘金：

1、宠物医疗市场格局未定，行业竞争分散，集中度较低，此时资本的进入具备先发优势，存在增长空间。

2、宠物医疗可与产业链中其他环节深度结合。宠物医疗是一个刚性需求市场，上游宠物饲养需要注射疫苗，宠物食品出现问题需要医疗手段解决，下游的宠物护理甚至宠物殡葬都与医疗有着直接的联系。另外，宠物医疗专业度较高，具有定价权。

3、医患关系并没有那么紧张。宠物医疗行业医患关系简单，医疗供需清晰，治疗效率较高。未来能够保证服务和效率的宠物医院和药品制造商，将占得先机，完成规模化扩张。

4.资源稀缺易造行业壁垒。国内优秀兽医资源缺少，家庭式医院难以把握各个环节的疾病诊断。宠物不会说话，因此设备诊断的专业性显得尤为重要。未来拥有医生资源、全备的医疗器械、较高的医疗水平的宠物医院将迅速建立品牌壁垒。资本亦可以考虑布局兽医领域培训市场。

五宠物行业矛盾的解决

矛盾具有普遍性，“爱宠人士”和“厌宠人士”出于喜好的不同，又无奈在相互交叉的空间里生活，经常产生矛盾并且互不理解。从经济学角度来看，消减个人理性和集体理性矛盾的核心在于降低沟通和合作的成本。笔者认为“爱宠人士”和“厌宠人士”之间的矛盾，随着沟通成本的降低（例如宠物疫苗的普及降低疾病传播，宠物保健提高养宠人栓宠意识等），亦会得到妥善解决。

随着需求与资本的推动，宠物医疗行业显现生机。“它行业”迎合了当下空巢经济和消费升级理念，期待出现真正的独角兽。