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胜券汇：宠物食品领先公司业绩有望迎来明显拐点

来源：萌宠菠菠乐园时间：2025-07-10 16:06

胜券汇指出，亚宠展展会上，国产品牌体现杰出，叠加宠物出口估计拐点已现，多重利好之下，宠物食品抢先公司业绩有望迎来显着拐点。要点引荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

全文如下

胜券汇| 从亚洲宠物饱览会看宠物经济新趋势！

亚宠展展会上，国产品牌体现杰出，叠加宠物出口估计拐点已现，我们以为，多重利好之下，宠物食品抢先公司业绩有望迎来显着拐点。要点引荐：【乖宝宠物】（自主品牌开拓国内抢先，“麦富迪”荣获2021-2022天猫TOP品牌力榜（宠物）第一名，高端品牌弗列加特增加快速）；【中宠股份】（国内营销投进显成效，自主品牌整体体现较好；海外订单康复敏捷，5月-6月已完结同比增加）；【佩蒂股份】（自主品牌爵宴兴起快速，7月斩获天猫狗零食榜单头名）。

宠物经济繁荣开展，亚洲宠物展规划再创前史新高

8月18日，第25届亚洲宠物展览会对大众召开，展览面积达23万平方米，规划创前史新高。品牌方面，本次亚宠展首度参展新品牌占比达总参展数量40%以上，展商数量到达约2300家，参展品牌约达30000个。

宠物食品产品新趋势：新质料、新工艺

1）新质料：质料方面，宠物食品企业在质料方面也不断升级迭代。主料类型不断拓宽，鸽肉、鹿肉、三文鱼、火鸡肉等各类蛋白主料得以使用，辅料益生菌、南极磷虾粉、果蔬等种类也逐渐得到注重。如中宠品牌Wanpy的调皮满分桶和调皮鲜食力大满罐系列、ZEAL真致海鲜原切冻干系列零食新品，乖宝品牌弗列加特的新品高机能鲜肉烘焙粮、佩蒂的爵宴品牌的超级果蔬系列等产品系列纷繁在宠食质料方面侧重进行迭代升级，愈加注重质料来历的差异化与特需化。

2）新工艺：工艺方面，烘焙、冻干兴起，代替部分膨化粮的商场份额。上半年，淘宝渠道膨化猫/犬粮的出售额占比由93%/96%（1月）下滑至90%/94%（6月），趋势较显着，作为对比烘焙粮增速则更为显着。乖宝的麦富迪BARF天分营养全价烘焙猫粮618期间出售同比+157%，体现优异，同时中宠品牌wanpy、佩蒂股份好适嘉等也别离活跃推出了冻干四拼粮、彩虹食谱烘焙粮等系列冻干粮产品。

宠物食品途径新趋势：高线上占比催生新宠物经济方法

我国宠物食品途径中线上电商途径出售占比持续上升，从2010年的1%上升至2022年的63%，显着高于日美宠物线上出售途径占比形成了我国别有特征的宠物经济方法，比如在本次展会期间诸如瑞鹏、调皮、海洋之星、拜宠清、伊纳宝、冠能等大型海内外品牌纷繁开放了不同方法的线上直播参展方法。宠物“二元结构”品类新趋势：猫经济的繁荣兴起

从种类结构上来看，2021年我国猫粮商场规划完结了对狗粮商场的反超，在同样猫-狗二元宠物商场下。而在国内“猫经济”繁荣兴起的背景下，本次展会上，“猫”相关产品更为国内头部品牌要点布局范畴。

宠物零售商场新趋势：本地事务快速开展、需求出现多元化

1）宠物事务本地事务快速开展：2022年，抖音音本地生活服务渠道GMV增加同比超7倍，基于宠物服务宠物服务多在线下完结的特性，抖音宠物本地事务开展空间可观，借助于抖音渠道宠物职业内容的丰富性、多元表达与在本地的精准圈定才能，更能激发精细化的本地宠物事务开展。

2）宠物需求多元化：饿了么宠物事务中出现了新趋势，首先是宠物健康认识的快速提高，同步也带动了宠物稳妥、功用粮和保健品的需求上升；此外，需求场景化、精细化也推动了多元化的细分产品快速增加，例如宠物冰垫、宠物凉席夏日增加+500%；宠物雨衣雨具年同比增加+50%；繁育时节幼宠相关类目净G增加+21%；宠物药品药剂的需求翻3倍，相关护理卫生用品和保健品增势显着。

投资主张：引荐国内宠物自主品牌抢先标的

亚宠展展会上，国产品牌体现杰出，叠加宠物出口估计拐点已现，我们以为，多重利好之下，宠物食品抢先公司业绩有望迎来显着拐点。要点引荐：【乖宝宠物】（自主品牌开拓国内抢先，“麦富迪”荣获2021-2022天猫TOP品牌力榜（宠物）第一名，高端品牌弗列加特增加快速）；【中宠股份】（国内营销投进显成效，自主品牌整体体现较好；海外订单康复敏捷，5月-6月已完结同比增加）；【佩蒂股份】（自主品牌爵宴兴起快速，7月斩获天猫狗零食榜单头名）。

危险提示：国内商场竞争加重的危险；交易冲突危险与汇率动摇危险；原材料价格上涨危险。