研报掘金丨国盛证券：维持乖宝宠物“买入”评级，高端品牌战略持续深入

国盛证券研报指出，乖宝宠物坚持长期主义，高端品牌战略持续深入。2025年公司实现收入67.69亿元，同比增长29.06%，实现归母净利润6.73亿元，同比增长7.75%；2026年一季度公司实现收入16.44亿元，同比增长11.08%，实现归母净利润1.24亿元，同比减少39.5%。公司高端品牌战略持续深入，2025年自有品牌业务、主粮高毛利产品持续提升。26Q1经营数据有所承压，但公司对全年业绩增长与长期发展趋势依旧保持信心，公司在持续夯实规模基本盘的同时，全力推进品牌高端化、产品结构化、渠道壁垒化，为后续利润集中释放创造条件。公司不断提高领先基础性研究和创新产品开发。维持“买入”评级。

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