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农业行业周报：宠物食品双十一高增种子进入政策期

来源：萌宠菠菠乐园时间：2024-10-28 19:16

农业行业周报：宠物食品双十一高增种子进入政策期

　　本报告导读：

　　宠物板块：三季报业绩靓丽，双十一的增长可期；种子板块，玉米价格触底，转基因推广面积有望继续扩大。

　　投资要点：

　　宠物：Q3业绩靓丽，双 11增长可期

　　宠物食品公司三季报收入利润均呈现快速增长态势。乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份24Q3 营业总收入分别同比提升18.9%、23.6%、12.6%；归母净利润同比提升49.1%、73.2%、338%。淘宝、抖音等主要线上销售平台中，上市公司品牌的表现。2024Q3 乖宝宠物的高端猫品牌弗列加特表现强势，8-9 月跃升至淘宝猫主粮前5；中宠股份的品牌顽皮、领先等在淘宝猫主粮等榜单上有明显跃升；佩蒂股份的品牌爵宴在淘宝狗零食榜单上稳居前3。2024 年双11 期间，宠物板块表现强势，10 月14 日2024 年天猫双11 正式开启预售，淘宝天猫宠物板块预售金额90 分钟超2023 年预售首日全天。头部上市公司品牌有望在双11 期间因较好成绩获得进一步关注。

　　种子：玉米粮价触底静待拐点，转基因推广面积有望扩大

　　玉米现货价格自10 月9 日之后下跌至2240-2250 元/吨的区间，处于近3 年低位，近期均处于磨底阶段。根据农业农村部市场预警专家委员会预测，近期国内玉米进口量持续大幅减少，玉米饲用、深加工消费量稳步增加，叠加中央储备粮佳木斯等东北直属库点已开始收购，新季玉米价格底部有支撑，玉米粮价触底回升值得期待

　　Q4 是每年农业政策相对密集的时间，转基因推广力度或进一步加大。中央经济工作会议、中央农村工作会议通常在每年12 月相继召开，自2020 年以来中央经济工作会议持续强调粮食安全，多次提到种子重要性。2023 年12 月，农业农村部正式批准了37 个转基因玉米品种和14 个转基因大豆品种的审定通过。近期，农业部农业转基因生物安全管理办公室的转基因管理官微持续发布相关科普，上周发布《转基因给世界多一种选择》、《古人早已玩转农作物基因选育》、《普通育种和转基因育种有什么区别？》等多篇科普文章。

　　2024 年我国转基因玉米、大豆种植面积已达千万亩，在8 个省份推广。我们认为，转基因技术助力产量提升，2025 年推广面积有望进一步提升。

　　生猪：三季度盈利丰厚，板块配置的比较优势凸显。

　　养殖板块三季度盈利丰厚，量、价、重均高于2023 年同期。往后看四季度，量和价预计也将有同比明显增长。横向进行板块间比较，当前业绩和下季度业绩同比高增速，2025 年的猪价预期未来也将继续上调，因此板块间比较优势来看，养殖板块的配置优势明显。

　　投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份；种业板块推荐标的：

　　大北农、隆平高科。宠物板块受益标的：中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物。

　　风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险。

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