2025年1月，农林牧渔行业整体呈现结构性分化。宠物饲料板块以9.3%的产量增幅逆势领跑，生猪与白羽鸡市场则受供需阶段性失衡影响小幅调整。同期，中央一号文件首次提出“农业新质生产力”，为行业长期高质量发展提供战略指引。
宠物饲料：消费韧性驱动逆周期增长
产量与出口双回暖，短期业绩拐点可期
据饲料工业协会数据，2024年国内宠物饲料总产量达159.9万吨，同比增长9.3%，成为饲料行业中唯一实现正增长的细分领域。短期看，海外市场需求回升叠加2023年低基数效应，出口型企业基本面有望改善。长期则受益于养宠家庭渗透率提升及消费升级，国内宠物食品市场增长空间持续拓宽。
技术与品质升级构筑竞争壁垒
行业头部企业通过研发投入优化配方结构，推动功能性、定制化产品占比提升。例如，高蛋白主粮、处方粮等品类加速迭代，契合消费者对宠物健康管理的精细化需求。此外，生产工艺智能化改造进一步降本增效，为价格竞争力提供支撑。
政策与资本双向赋能
中央一号文件提出“强化农业科研资源力量统筹”，宠物饲料作为高附加值农产加工领域，有望受益于生物技术、智能装备等创新成果的应用转化。行业整合背景下，具备技术储备与渠道优势的企业或将扩大市场份额。
农业新质生产力：产能调控与科技赋能并举
生猪产能监测机制深化，供需再平衡加速
2025年中央一号文件明确“做好生猪产能监测和调控”。1月全国生猪均价同比上涨10.82%，主要受2024年能繁母猪去化传导效应推动。当前养殖端成本优化与产能调节并行，行业盈利修复趋势明确。未来，通过大数据监测预警与屠宰检疫监管强化，猪价波动有望趋缓。
智慧农业重构生产范式
文件首次提出“发展农业新质生产力”，重点落地场景包括生物育种产业化、智能养殖设备推广等。例如，头部企业利用物联网技术实现养殖环境精准调控，降低疫病风险；基因编辑技术提升种猪繁殖效率，推动PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）指标优化。
产业链协同与风险对冲体系完善
生猪期货等金融工具为养殖企业提供价格波动避险手段。2024年生猪期货成交量同比增22.7%，套期保值功能逐步显现。此外，“畜禽活体抵押融资”等政策创新缓解养殖主体资金压力，助力产能稳定性提升。
（注：本文内容基于公开资料客观梳理，不构成投资建议。）
本文源自金融界
