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睿信咨询 “十五五”黄金赛道透视 | 掘金银发经济，抢占万亿健康养老新赛道

来源：萌宠菠菠乐园时间：2025-11-01 06:03

人口结构转型是塑造未来消费格局的核心变量，而银发经济正是对“人口红利”的二次开发。随着近3亿60岁以上群体需求加速觉醒、技术多场景赋能与政策红利持续释放，我国银发经济已迈入系统性发展的战略机遇期。

党的二十届四中全会明确提出，“十五五”时期要将人均预期寿命从79岁提升至80岁左右。这一目标不仅是健康中国建设的关键里程碑，也为银发经济注入强劲动能——它意味着更长的健康生命周期、更活跃的消费意愿与更庞大的产业空间。当前，银发经济规模已突破7万亿元，预计2028年达12.3万亿元，在“量价齐升”的驱动下，正式步入黄金发展阶段。

睿信咨询认为，理解这一浪潮需从“人、货、场”三维度切入：代际更迭推动需求从“老有所养”迈向“品质悦己”；产品供给沿“功能化、技术化、体验化”迭代；渠道线上线下深度融合，重构银发消费生态。基于对国内趋势的洞察与日本市场的借鉴，我们进一步提炼出普惠功能型、体验价值型、悦己疗愈型、代际跃迁型四大赛道，为企业与投资者提供可落地的战略抓手。

行业背景：人口结构变革驱动银发经济崛起

老龄化加速，银发群体规模持续扩容

我国已进入中度老龄化社会，银发群体规模庞大且增长迅速。据联合国数据，2023年我国60岁以上人口达2.8亿人，占总人口比例约22%，中性预期下2034年这一群体规模或将突破4亿人。从老龄化进程看，我国从轻度老龄化（60岁以上人口占比超10%）过渡到中度老龄化（占比超20%）仅用约20年，远快于欧美国家50年以上的平均周期，老龄化“时间压缩效应”显著，将快速放大银发产业的供需缺口与发展机遇。

银发群体的代际特征差异明显，“新银发群体”（50-59岁）成为重要增量。这一群体成长于我国经济快速腾飞期，受益于改革开放红利，财富积累更丰厚、受教育程度更高，退休后消费观念从“生存型”向“品质型”升级，不仅是银发经济的核心消费力量，更将推动需求结构从基础保障向悦己消费、体验消费延伸。

市场规模突破7万亿，量价齐升驱动高景气

银发经济市场已形成万亿级规模，且保持高速增长。据沙利文数据，2023年我国银发经济市场规模超7.1万亿元，人均消费约2.6万元；预计2028年市场规模将达12.3万亿元，占GDP比重提升至9.5%，2024-2028年复合增速11.6%。从增长动力看，“价增”贡献将大于“量增”，期间人均消费复合增速7.1%，高于银发人口4.2%的复合增速，反映出银发消费从“规模扩张”向“品质升级”的转变。

从消费结构看，日常消费、医养看护、养生保健、精神情感构成四大核心板块。其中日常消费占比最高，涵盖食品餐饮、服饰家居等基础需求；精神情感消费增速最快，旅游出行、社交娱乐、老年教育等品类占比持续提升，成为拉动市场增长的新引擎。

增长动能：需求、供给与政策的三重共振

需求升维：从“老有所依”到“品质悦己”

新银发群体推动需求结构升级。随着50-59岁群体逐步步入银发阶段，消费需求从传统的“医养保障”向多元化、高品质方向迭代：健康管理需求深化，除基础医疗外，保健品、康复器械、健康监测设备消费增长显著；悦己意识觉醒，中老年美妆医美、适老化智能家电等“悦己型”消费快速扩容；精神需求释放，旅游、宠物陪伴、兴趣学习等体验类消费占比提升，81.2%的中老年受访者表示有旅游意愿，65%的50岁以上旅游人群每年出行超3次。

城乡需求差异显著，下沉市场潜力释放。城镇银发群体消费力更强，偏好品质化、智能化产品，是高端康养、跨境旅游等品类的主力；农村银发群体规模更大，2020年农村60岁以上人口占比达23.8%，高于城镇8个百分点，且消费增速更快，2003-2018年农村老年人消费支出年均复合增速9.6%，高于城镇6.2%，医疗保健、交通通信等品类需求增长尤为突出。

供给创新：资本与技术推动产业升级

资本加速涌入，供给端创新活力提升。2019-2023年，我国养老产业投融资金额从3.5亿元增长至64亿元，大量资本推动适老化产品研发与服务模式创新。企业端积极布局多元化供给，传统厂商拓展适老化产品线，如家电企业推出大字体、语音控制的智能家电；新兴企业聚焦细分场景，如养老机器人、社区适老化改造等领域快速发展，2023年智慧养老市场规模达8.2万亿元，2014-2023年复合增速62%。

技术赋能重塑产业形态。AI、物联网、机器人技术在银发经济场景中广泛应用：医疗领域，AI辅助诊断、智能慢病管理系统提升就医效率；养老领域，护理机器人、智能监测设备填补护理人力缺口，我国牵头制定全球首个养老机器人国际标准，推动行业标准化发展；消费领域，短视频、直播电商降低银发群体触达门槛，2023年50岁以上群体互联网渗透率达77%，线上消费从日用品向保健品、旅游服务等品类延伸。

政策规范：构建高质量发展框架

政策从“基础保障”向“产业培育”升级。2024年以来，《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》等多项政策出台，明确推动银发经济规模化、标准化、品牌化发展，重点支持适老化产品研发、智慧养老场景落地、银发旅游创新等领域。地方层面，广东、上海、北京等多地出台专项方案，结合区域人口结构特点，推进社区养老服务网络建设、适老化改造试点等工作。

监管体系逐步完善，保障行业健康发展。针对银发消费中的产品质量、服务安全等问题，政策强化全链条监管，如规范养老机构预收费管理、完善保健品市场准入标准，2024年民政部等七部门联合加强养老机构预收费监管，缓解老年人消费顾虑；同时，长期护理保险试点城市从15个扩展至49个，2023年覆盖人群超2亿人，为医养看护消费提供支付保障。

“人、货、场”三维解析：银发经济的需求与供给变革

人：银发群体画像的多元化特征

银发群体消费自主性强，品质与品牌是核心考量。据调研，中老年群体消费支出中约2/3用于自身及配偶，自主决策权达53%，且更偏好熟悉品牌与高质量产品，70%的精神消费月支出3000元以上群体为大学及以上学历。从性别看，女性是消费决策主力，在美妆、保健品等品类中支出占比更高；从年龄分层，60-70岁“活力老人”更倾向旅游、运动等体验消费，70岁以上高龄群体则侧重医疗护理、居家适老化需求。

代际流动推动需求迭代。“60后”“70后”新银发群体逐步替代传统银发群体，消费观更开放：注重健康属性，魔芋制品、低糖食品等健康零食消费增长；追求科技体验，智能手环、扫地机器人等产品渗透率提升；重视情感陪伴，宠物消费需求增长，2023年60岁以上宠物主占比达7.6%，且养猫比例高于养狗，契合独居生活需求。

货：供给端的差异化与创新趋势

“功能+”产品：标准化与品质化升级。依托政策推动的基础设施完善，基础养老用品向高质量转型：适老化家居方面，助起沙发、防滑地板等产品制定统一技术标准，2023年适老化家居市场规模超500亿元；医养产品方面，成人失禁用品、康复器械等品类从“基础功能”向“舒适化”升级，2023年成人失禁用品市场规模66亿元，预计2028年达102亿元。

“技术+”产品：科技赋能场景创新。AI与硬件结合催生新业态：健康监测领域，可穿戴设备实现心率、血压实时监测，2023年中老年可穿戴设备渗透率达28%；养老服务领域，陪伴机器人、智能药盒等产品解决独居老人照护痛点，护理机器人市场规模2023年达5.27亿元；家居领域，语音控制家电、智能安防系统提升生活便利性，84.1%的受访老年人愿意使用智能产品。

“体验+”产品：情绪价值驱动品类扩容。围绕银发群体的精神需求，体验类产品快速发展：旅游领域，错峰游、文化主题游成为主流，2023年银发旅游市场规模1.4万亿元，预计2028年达2.7万亿元；教育领域，老年大学课程覆盖书法、舞蹈、智能手机使用等，2023年线上中老年教育付费人群超3200万人；宠物领域，宠物食品、医疗服务需求增长，2023年我国宠物市场规模2793亿元，中老年养宠群体消费增速高于行业平均。

场：渠道的线上线下融合演进

线下渠道仍是主流，便捷性与体验感并重。大型商超是日常消费主要场景，64.1%的老年人选择商超购物，超市针对银发群体推出早市折扣、送货上门服务；社区渠道快速发展，2023年社区养老服务机构与设施达36.3万个，社区食堂、日间照料中心提供“家门口”的养老服务；专业渠道细分，药店、康养中心成为保健品、医疗护理产品的核心销售场景，药妆店通过“药品+保健品+日用品”多品类组合提升客单价。

线上渠道渗透率提升，从“必需品”向“服务品”延伸。2023年50岁以上群体线上购物渗透率达56.7%，短视频、直播电商成为重要触达方式，抖音50岁以上创作者每日发布视频超2300万条，带动美妆、服饰等品类销售；线上服务类消费增长，旅游预订、在线问诊等需求上升，携程“老友会”平台专注银发旅游产品，2024年上线700余个专属商品；跨境电商拓宽选择，进口保健品、美妆产品通过保税仓模式触达银发群体，满足品质化需求。

海外镜鉴：日本银发经济的发展经验

日本老龄化进程与产业演进

日本老龄化领先我国约30年，为我国提供参考样本。1967年日本60岁以上人口占比达10%，1994年进入中度老龄化，2023年这一比例升至36%，处于重度老龄化阶段。其银发经济发展历经三阶段：1970-1990年，B端需求主导，餐饮连锁化推动冷冻调理食品、养老机构发展；1990-2010年，C端需求崛起，家庭小型化带动即食食品、居家护理产品增长；2010年至今，品质化与智能化升级，康养旅游、适老化科技产品成为主流。

日本“团块世代”（1947-1949年出生）与我国新银发群体特征相似。这一群体受益于经济高速增长，财富积累丰厚，消费力强，推动银发经济从“生存保障”向“自我实现”转型，2023年日本银发经济市场规模达96.4万亿日元（约4.8万亿元人民币），医疗、护理、旅游是核心增长板块。

日本企业的创新实践与启示

细分场景的专业化运营。日本企业聚焦银发群体细分需求，打造差异化模式：永旺葛西购物中心定位“银发专属商场”，开设早市早餐、健康讲座、室内健身步道，年服务中老年客户超110万人次；Curves健身房专注50岁以上女性，推出30分钟低强度课程，2023年会员超86万人，门店超2000家，通过适老化课程设计与女性专属场景提升用户粘性。

全产业链整合与服务延伸。企业从单一产品向“产品+服务”转型：Unicharm早期布局成人失禁用品与宠物产品，通过产品迭代与海外扩张，2024年相关业务收入占比超90%；SECOM从安防业务延伸至智慧养老，推出紧急救援、健康监测服务，2023年智慧养老业务增速达13%，高于整体业务增速。

渠道的便利化与多元化。日本便利店、药妆店成为银发消费核心场景：便利店推出适老化便当、上门配送服务，2023年便利店销售额达12.7万亿日元；药妆店通过“药品+保健品+日用品”组合，2023年市场规模9.2万亿日元，CR5达52%，龙头企业通过规模化采购与专业服务构建竞争壁垒。

细分领域机遇：四大板块的发展潜力

普惠功能型消费：基础需求的标准化供给

养老服务与用品市场空间广阔。2023年我国商业养老服务市场规模732亿元，预计2026年达2146亿元，居家养老、社区养老是主要方向，90%的老年人偏好居家养老，带动适老化改造需求，住建部估算我国居家适老化改造市场规模约3万亿元。养老用品领域，康复器械、助行设备等品类快速增长，2023年养老用品市场规模3.34万亿元，预计2025年超5万亿元。

医疗护理需求刚性增长。随着高龄失能群体增加，长期护理需求上升，2023年我国失能半失能老年人超4000万人，护理机器人、智能床垫等产品渗透率提升；医疗服务方面，社区医疗、远程问诊等模式缓解“看病难”，2023年社区卫生服务中心覆盖率达98%，为老年人提供慢病管理、康复护理服务。

体验价值型消费：精神需求的场景延伸

银发旅游：从“观光游”到“深度体验”。2023年银发旅游人次占国内旅游总人次的37.8%，市场规模1.4万亿元，错峰游、康养游成为主流，OTA平台推出“夕阳红”主题团，配备医疗保障、慢节奏行程；跨境游复苏，2023年55岁以上群体出境游订单同比增长超5倍，东南亚、日韩等近距离目的地最受欢迎。

宠物经济：情感陪伴催生新需求。银发群体成为宠物消费重要力量，60岁以上宠物主占比逐步提升，2023年我国宠物市场规模2793亿元，中老年养宠群体偏好低养护成本的宠物猫，带动猫粮、猫砂等品类增长；宠物服务需求深化，上门喂养、宠物医疗等服务渗透率提升，2023年宠物服务市场规模超180亿元。

悦己疗愈型消费：品质升级的需求释放

美妆医美：“银发颜值经济”崛起。50岁以上群体美妆消费增速高于行业平均，2023年面部护肤套装、抗皱产品购买人数同比增长超10%；染发成为刚需，2023年染发剂市场规模220亿元，植物性染发剂更受青睐；医美需求延伸，除皱、祛色斑等项目渗透率提升，2023年50岁以上医美消费人群占比达7%，轻医美项目因恢复快、风险低更受欢迎。

保健品：从“单一补充”到“科学管理”。2023年我国保健品市场规模3879亿元，维生素、中药保健品是主流品类，85%的中老年购买保健品为增强免疫力；消费场景线上化，电商渠道占比达56%，直播电商带动新兴品牌增长；产品创新聚焦细分需求，如针对三高人群的功能性食品、关节养护的氨糖产品。

代际跃迁型消费：家庭需求的协同拉动

孝心经济：子女推动适老化产品渗透。年节、生日等节点，子女为父母购买智能家电、健康监测设备成为趋势，2025年“年货节”46.2%的年轻人为老家添置家电，大家电、智能清洁电器最受欢迎；长期护理保险中，子女为父母投保比例提升，2023年个人长期护理保险参保人数超5000万人。

隔代消费：祖辈主导孙辈日常需求。94%的老年人参与隔代育儿，带动儿童食品、兴趣教育消费，2023年祖辈育儿相关消费规模超2000亿元；祖孙互动场景增加，周边游、亲子乐园等消费增长，2023年“祖孙游”订单同比增长35%，主题乐园、动物园成为热门目的地。

挑战与趋势：行业发展的未来展望

当前行业面临的核心挑战

供需错配问题突出。部分领域供给不足，如适老化食品品类仅2000余种，远低于全球6万种的水平；部分领域供给过剩，低端养老机构空置率达48%，而中高端康养服务供不应求。区域差异显著，农村养老服务设施覆盖率仅为城镇的1/2，下沉市场适老化产品供给不足。

同质化竞争与信任危机。保健品、养老用品领域企业多，产品同质化严重，部分企业通过虚假宣传误导消费者，2023年中老年群体对医疗保健服务低满意度占比达39.2%，安全性担忧、功效差是主要痛点。

专业人才缺口大。养老护理人员2023年仅50万人，平均每80名老年人对应1名护理员，且人员流失率超40%；康复师、老年教育教师等专业人才不足，制约服务品质提升。

未来发展趋势

技术深度融合，推动产业智能化。AI、物联网将进一步渗透，如智能养老平台实现健康监测、紧急救援、服务预约一体化；数字孪生技术用于养老机构管理，优化床位配置与服务流程；区块链技术保障保健品溯源，提升消费信任。

产业链协同，构建生态化模式。企业从“单一产品”向“生态服务”转型，如保险公司联合康养机构推出“保险+养老”套餐，2023年相关产品保费收入超500亿元；零售企业整合供应链，如超市与农场合作推出适老化食品，实现“从田间到餐桌”的全链条管控。

全球化布局，借鉴与输出并行。国内企业通过海外并购获取技术与经验，如收购日本养老机构学习运营模式；同时，国产适老化产品出口增长，2023年康复器械出口额超300亿元，东南亚、非洲等新兴市场潜力大。

结论

我国银发经济正处于从“被动应对”到“主动适应”的转型阶段，人口结构变革、需求升级、技术创新与政策支持将共同推动行业持续增长。未来，行业将呈现“多元化、品质化、智能化”趋势，普惠功能型、体验价值型、悦己疗愈型、代际跃迁型消费四大板块均有广阔空间。企业需聚焦细分需求，通过产品创新、服务升级与渠道优化构建竞争力，同时关注供需平衡与信任体系建设，推动银发经济高质量发展。对于行业参与者而言，把握代际特征差异、技术融合机遇与区域市场潜力，将是在银发经济浪潮中实现突破的关键。

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